差額投資內(nèi)部收益率法的計(jì)算步驟？
差額投資內(nèi)部收益率法又稱(chēng)“差額投資內(nèi)含報(bào)酬率法”，是指在計(jì)算出兩個(gè)原始投資額不相等的投資項(xiàng)目的差量現(xiàn)金凈流量的基礎(chǔ)上，計(jì)算出差額內(nèi)部報(bào)酬率，并據(jù)以判斷這兩個(gè)投資項(xiàng)目孰優(yōu)孰劣的方法。
中文名
差額投資內(nèi)部收益率法
別 稱(chēng)
差額投資內(nèi)含報(bào)酬率法
領(lǐng) 域
經(jīng)濟(jì)
目 的
判斷這兩個(gè)投資項(xiàng)目孰優(yōu)孰劣
基本內(nèi)容
差額投資內(nèi)部收益率法又稱(chēng)“差額投資內(nèi)含報(bào)酬率法”，是指在計(jì)算出兩個(gè)原始投資額不相等的投資項(xiàng)目的差量現(xiàn)金凈流量的基礎(chǔ)上，計(jì)算出差額內(nèi)部報(bào)酬率，并據(jù)以判斷這兩個(gè)投資項(xiàng)目孰優(yōu)孰劣的方法。
采用此法時(shí)，當(dāng)差額內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)收益率或設(shè)定貼現(xiàn)率時(shí)，原始投資額大的項(xiàng)目較優(yōu)；反之，則投資少的項(xiàng)目為優(yōu)。差額內(nèi)含報(bào)酬率與內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算過(guò)程一樣，只是所依據(jù)的是差量現(xiàn)金凈流量。
該方法適用于原始投資不相同但項(xiàng)目計(jì)算期相同的多個(gè)互斥方案的比較決策，不能用于項(xiàng)目計(jì)算期不同的方案的比較決策。
原理
差額投資內(nèi)部收益率法的原理：
假定有A和B兩個(gè)項(xiàng)目計(jì)算期相同的投資方案，A方案的投資額大，B方案的投資額小。我們可以把A方案看成兩個(gè)方案之和。第一個(gè)方案是B方案，即把A方案的投資用于B方案;第二個(gè)方案是C方案，用于C方案投資的是A方案投資額與B方案投資額之差。因?yàn)榘袮方案的投資用于B方案會(huì)因此節(jié)約一定的投資，可以作為C方案的投資資金來(lái)源。
C方案的凈現(xiàn)金流量等于A方案的凈現(xiàn)金流量減去B方案的凈現(xiàn)金流量而形成的差量?jī)衄F(xiàn)金流量ΔNCF。根據(jù)ΔNCF計(jì)算出來(lái)的差額內(nèi)部收益率ΔIRR，其實(shí)質(zhì)就是C方案的內(nèi)部收益率。
在這種情況下，A方案等于B方案于C方案之和;A方案于B方案的比較，相當(dāng)于B與C兩方案之和與B方案的比較，如果差額內(nèi)部收益率ΔIRR小于基準(zhǔn)折現(xiàn)率，則C方案不具有財(cái)務(wù)可行性，這就意味著B(niǎo)方案優(yōu)于A方案。
差額投資內(nèi)部收益率ΔIRR的計(jì)算過(guò)程和計(jì)算技巧同內(nèi)部收益率IRR完全一樣，只是所依據(jù)的是ΔNCF。[1]
差額投資內(nèi)部收益率法是一種用于評(píng)估投資回報(bào)率的方法。其計(jì)算步驟如下：首先確定投資項(xiàng)目的初始投資額和每年的現(xiàn)金流入和流出，然后計(jì)算出每年的差額現(xiàn)金流量。
接下來(lái)使用差額現(xiàn)金流量和初期投資額來(lái)計(jì)算出內(nèi)部收益率，即使得凈現(xiàn)值為零的利率。
最后，比較計(jì)算出的內(nèi)部收益率與預(yù)期的投資回報(bào)率，以決定是否值得進(jìn)行投資。通過(guò)這種方法，投資者可以更準(zhǔn)確地評(píng)估投資項(xiàng)目的潛在回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)。
請(qǐng)問(wèn)內(nèi)部報(bào)酬率的好處與壞處是什么？謝謝？
內(nèi)含報(bào)酬率的優(yōu)點(diǎn):非常注重貨幣時(shí)間價(jià)值，能從動(dòng)態(tài)角度直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益水平，且不受行業(yè)基準(zhǔn)收益率高低的影響，比較客觀。
缺點(diǎn)：該指標(biāo)的計(jì)算過(guò)程十分麻煩，當(dāng)經(jīng)營(yíng)期大量追加投資時(shí)，又有可能導(dǎo)致多個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率出現(xiàn)，或偏高偏低，缺乏實(shí)際意義。
年報(bào)酬率計(jì)算公式？
回報(bào)率計(jì)算公式：
總回報(bào)率=利潤(rùn)/投入成本
平均回報(bào)率=總回報(bào)率/資金投入的年數(shù)
內(nèi)部回報(bào)率=[(總回報(bào)率+1)開(kāi)年數(shù)的方]-1
投資回報(bào)率=年均現(xiàn)金凈流量÷投資總額
回報(bào)率是指所得的收益與投入的成本的比值。
總回報(bào)率是不論資金投入時(shí)間，直接計(jì)算總共的回報(bào)率。
年回報(bào)率則是計(jì)算平均資金投入一年所得到的回報(bào)率。
